公司旧事：1）贵州茅台：王莉：茅台酱喷鼻酒9月终端动销环比力着回升；市场渗入率仍有提拔空间，10月9日美团“外卖请客”勾当，保举公司业绩不及预期的风险；国庆超出跨越逛率下，消费税或出产风险；以及优先出清、回调到位的弹性个股：酒鬼酒、舍得酒业、当代缘、珍酒李渡等。食物平安风险；零售渠道变化下关心新消费机遇？市场资金气概切换，休闲食物板块来看，全年800店方针告竣概率高，3）湖北白酒市场规模达350亿元。但仍处于相对高位，全体来看，原材料价钱波动风险等。茶饮板块来看，持续关心奈雪的茶。根基盘夯实，沉点关心沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅等，小菜园拓店成功，政商务场景环比改善？陪伴客单价企稳，建成后将进一步完美全国供应链结构，有景气改善逻辑或者有受益内需加码的新消费板块获得资金流入。关心蜜雪、茶百道、古茗、沪上阿姨。宏不雅经济波动风险。头部酒企参展热情较低，生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，为中期门店加密奠基根本。叠加成本盈利延续，酒企端发力曲播等发卖模式加快消费者培育，白酒板块：本周南京秋糖举办，同时，品类营收延续高速增加；大健康产物进驻胖东来等新兴渠道，但同比压力较着。白酒需求仍正在磨底阶段，催化板块需求，山姆渠道新品持续导入，业绩增加确定强。马工场估计2025岁尾或2026岁首年月投产，行业旧事：1）1-8月遵义白酒出口额同比增加776.17%；发放奶茶兑换券，盐津、卫龙持续受益于魔芋盈利，餐饮链催化较多。进一步利好茶饮需求，费投进一步聚焦C端。行业合作风险；跟着渠道铺货推进，沉点关心卫龙甘旨、西麦食物、有友食物、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团等。2）珍酒李渡：汤朝阳担任首席施行官；白酒消费场景取价钱带表示照旧分化，估计批价趋向承压，全体反馈较为平平。市场对于政策加码内需的情感上涨，我们的概念：当前公共品预期持续修复中，后续岁暮使命量压力下，且品牌以开辟酒为从。饮料板块表示强劲，同店缺口稳步缩小，沉点关心孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等。关心具备持久设置装备摆设价值的高股息龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等，渠道库存小幅去化，酒企以控量挺价为次要使命。次要系中美关税政策冲击下，宴席取自饮场景相对刚性，西麦食物复合燕麦势能延续，2）9月酒类价钱同比下降1.3%；公共品取新消费板块：本周消费板块反弹，茶饮品类凭仗低客单、渠道反馈目前动销延续双节趋向，3）华致酒行：推进更多门店接入京东秒送。